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大跌之下保险机构众生相:悲不悲观,关键看跑出来了没有
我险网 2019年08月03日 08:13 阅读84次 来源:myinsuronline.com
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大跌之下保险机构众生相:悲不悲观,关键看跑出来了没有

 

图片来源:图虫创意

连日下跌后,今日大盘出现反弹,市场底部是否已经出现?作为市场上最重要的机构投资者之一,保险机构的看法相对乐观。

  券商中国记者采访到多位大中小型保险机构人士,均认为近期下跌令恐慌情绪得以释放,不必过于悲观;现在预测市场已经见底还为时尚早,市场底需要在反复确认中“磨”出来,但如果拉长周期至未来3-5年看,目前或许已处在底部区域。

  保险机构谨慎乐观“虽然最近股市表现非常糟糕,但是我认为从长期视角看,现在股市还是具有投资价值的。短期不好说,长期看,持有三五年会有比较好的收益。”一位大型保险资管机构高管表示。

  这个观点得到另一位大型保险公司投资部门人士的认同。他认为,现在还不好轻言见底,对保险机构而言,预测底部点位的意义也不大,但从中期来看,可能现在就处在底部区域。

  今年以来的历次下跌,贸易战是大背景,而6月底以来的这波下跌,与人民币快速贬值不无关系。一位中小保险机构人士表示,贸易战与人民币汇率的问题,牵涉面积广且影响深远,都不是短期就可以见到结果的。正因为大家对此预期不明,所以每次当贸易战出现恶化迹象的时候,资本市场就会有所反映,以至于市场难以预测底部何时出现。“底部还需要在反复确认中出现。”他表示。

  “这次的情况确实比较严峻。贸易战长期化、复杂化,看不到结束的时点,见底迹象还不明显。但同时也要看到,国内经济有向好的趋势。基本面上,产业结构在向好,企业负债在降低,国内经济有企稳的迹象。” 上述大型保险公司投资部门人士表示,虽然当前市场不确定性很强,但也不必过于悲观,中国经济自身有一定的韧性。

  个股投资价值正在出现

  多位保险机构人士认为,在大盘的连续下跌过程中,一些股票的投资价值正在显现。

  “A股存在着结构性问题,在下跌的过程中,价值股超跌的情况正在出现,但是一些中小盘股票仍然很贵。”上述大型保险公司投资部门人士表示,现下这个阶段,选择好的投资标的非常重要,“如果没有选好标的,即便大盘见底了它也起不来。”

  “业绩要好,重点看成长性。”另一位大型保险资管机构人士在谈到如何选择标的时候表示。他也认为从中长期来看有些股票的投资价值已经出现,可以回归基本面挑选标的。

  一家中小保险机构人士认为,在技术面上,近日市场已经具备了一次短期超跌反弹的条件。软件板块还有上升空间,医疗板块中的部分个股也值得关注。

  “不过,短期反弹未必是行情反转,反转还将面临不小的阻力。一方面,资金面只支持局部反弹,另一方面,前期积累的抛压盘在反弹过程中可能释放。”他表示,今日盘中出现反弹后,接下来应密切关注量能的变化,以确定反弹的持续程度。他还表示,在近期与机构的交流中发现,恐慌情绪并未完全释放。

  险资投股市余额连月缩水

  今年以来,上证指数累计下跌16%,过去两年领跑的蓝筹股今年扭头向下,令配置蓝筹较多的保险资金颇为“受伤”。

  数据显示,今年1月底、2月底、3月底和4月底,保险资金在股票基金的余额分别是2.01万亿、1.93万亿、1.9万亿元、1.88万亿元;仓位占比分别是13.38%、12.85%、12.46%和12.19%,呈现出连月下降的趋势。

  对于下降的原因,不排除部分保险公司主动收缩了股票投资,但更主要的可能是市场下跌导致市值的减少。

  “我们从去年四季度开始主动降低股票仓位,到今年一季度将仓位控制在了5%以内。”一位中小保险公司人士表示。

  为了减轻股票波动对偿付能力的影响,不少中小保险公司将绝大多数保险资金都投在固收领域,股票配置的比例较小,使得这些公司在今年的下跌中受伤程度较轻。但是也有激进公司今年以来股票的浮亏达到了20%-30%。

  对于管理资金上千亿大中型保险机构,船大难掉头的问题则或多或少存在。“通常在下跌行情汇总,那些市场化非常强的保险资管公司会果断砍仓,而不少保险机构只能选择等待反弹。”

  “悲不悲观,关键看跑出来了没有。” 一位保险机构人士一语道破保险机构的情绪。对于提前减仓了的保险机构,今年受损较小,从而为自己赢得了进行中长期布局的机会。

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