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上市4年首次盈利!众安在线终于翻身,未来的想象空间有多大?
我险网 2021年03月24日 15:29 阅读128次 来源:myinsuronline.com
3月23日,众安在线财产保险股份有限公司(以下简称“众安在线”)公布了2020年业绩报告。上市4年,首次扭亏为盈! 众安在线出道即巅峰,头顶“三马”光环,早在上市前就是资本

  3月23日,众安在线财产保险股份有限公司(以下简称“众安在线”)公布了2020年业绩报告。上市4年,首次扭亏为盈!

  众安在线出道即巅峰,头顶“三马”光环,早在上市前就是资本市场上的香饽饽,估值上千亿。

  不过,保险并非是门赚快钱的生意,加上众安保险基本是走线上销售,此前消费金融业务曾是其第一业务板块,导致长期处于“黑红”状态:一方面,享有国内“金融科技领第一股”的称号,一方面投诉率居高不下、负债走高、持续亏损。

  如今首年实现扭亏为盈,曾经高位接盘的投资者们,有解套甚至赚钱的机会了吗?

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  首先来看众安在线2020年的主要业绩:

  全年实现实现总保费167.059亿元,同比增长14.2%;

  归属于母公司股东净利润约5.54亿元,首次实现扭亏为盈;

  综合成本率1.03亿元,同比降低10.8%;

  综合偿付能力充足率为560%,同比提高了58%;

  科技输出收入(不含首先业务)3.65亿元,同比增长35.4%。

  2020年遭遇黑天鹅,人们普遍对健康的重视程度提高,众安在线也是加大了出圈力度,应该说效果很明显,对比近5年的业绩,打了一个漂亮的翻身仗。

  众安在线具体是如何实现扭亏为盈的,还需要看它的细分业务板块表现。

  2020年健康板块排名第一,全年保费为66.04亿元,同比增长37.4%,总保费贡献占比提升至40%(2019年约33%)。

  数字生活全年保费为62.99亿元,同比增长25.2%,总保费贡献占比提升至38%(2019年约34%)。

  而此前“当红炸子鸡”消费金融板块则是大比例缩减,由 2019年的第二,再到2020年的第三名,全年保费同比减少了30.1%。

  同样大幅降低的还有其他业务,同比减少了28.4%。

  从业务表现来看,基本是实现了众安保险主打的“保险+科技”双引擎驱动战略,尽管其中的业务板块占比变化颇大。

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  这种变化事关众安在线今后的走向。实际上,要看懂众安在线如何实现扭亏为盈,还得看它的发展历程。

  拉长时间线来看,2018、2019年是众安在线的困难时期。

  2017年9月,众安在线在我国香港联交所主板上市,被誉为国内“金融科技领第一股”。

  当时确立的发展方向是,在原有的生活消费和航旅基础上,大力发展新兴生态,主要包括三大板块:消费金融、健康和汽车。然而效果并不太理想。

  2017年众安在线净亏损额9.97亿元;2018年亏损情况加剧,净亏损大幅扩大到17.44亿元。

  其中,值得注意的是消费金融的业务。

  2018年消费金融成为其排名第二的业务,发展势头迅猛,收入占总保费收入的31%,同比增速高达241%。但随之而来的是,众安在线的渠道费用占净保费的百分比从12%提升到了18.4%。

  2019年消费金融业务大幅缩水,占比也降至21%;到2020年进一步下滑至13%。

  而科技驱动效果开始显现。

  2019年众安在线净亏损4.54亿元,其中科技业务亏损高达3.34亿元。

  而2020年,其科技输出业务收入为3.65亿元,同比增长35.4%。尽管看起来收入占比不高,但增速可观,过去三年里已增长8倍。

  同时,财报披露,科技驱动也使得2020年众安在线的综合成本比2019年降低了10.8个百分点,降至102.5%。

  当然,科技的长期投入也是十分惊人,仅2020年,众安在线的研发投入就高达9亿元,而从成立以来其研发投入累积超36亿元。

  2019年,众安在线不仅业务上明显调整,人事上更是大变动,掌舵五年的陈劲卸任众安在线总经理兼联席CEO,原副总经理兼联席CEO姜兴接棒。

  与此同时,中高层人事经历了一轮震荡。

  2020年新的管理层也是希望有所作为。

  比如一些显性的改变:大力出圈,提高自有平台的营销、获客及服务能力。

  2020年,其自有平台保费达21.68亿元,同比大增94.6%,对总保费的贡献率提升至13%(2019年为8%);自有平台对健康生态的总保费贡献率提升至32%(2019年为23%)。

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  众安在线2020年的好业绩,3月23日发布后似乎在资本市场并未受到肯定,截至3月34日上午10:07,其股价为46.6港元,下跌了7.54%。

  2017年,众安在线发行股价为59.7港元,出道即C位在资本市场也是受到了热捧,仅上市6个交易日,盘中一度高达97.8港元/股。

  然而随着年年亏损的业绩,股价是一言难尽,估值也从千亿跌回到百亿层级,到2019年7月其估值一度仅为200多亿港元。

  2020年众安在线发布年报后,尽管股价有所反应,涨了不少,但截至当年3月25日收盘,仅为25.5港元每股。

  今年2月,跟随大行情,众安在线的股价大幅拉升,2月17日其股价为78.8港元/股,如今回撤幅度最高超40%。

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