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经营业绩撑起母公司门面 国华人寿终获48亿“输血”
我险网 2019年08月02日 18:33 阅读58次 来源:myinsuronline.com
经营业绩撑起母公司门面 国华人寿终获48亿“输血”-保险频道-我险网

  日前,保险股天茂集团(000627,股吧)(000627)的一纸公告令国华人寿(全称“国华人寿保险股份有限公司”)长达14个月的增资事宜终于尘埃落定。

  公开信息显示,天茂集团拟非公开发行不超过约7亿股新股、融资总金额高达48.45亿元的申请已获得证监会批复。上述金额将全部用于为国华人寿“输血”。

  经济导报记者注意到,在天茂集团为上市板块赚钱“主力”卖力融资的同时,近年来国华人寿综合偿付能力始终徘徊于监管红线边缘的事实也暴露无遗。同时,实控人刘益谦高达99%的股权质押比例,也令其资本“手腕”显露无遗。

  增资将释放

  公司业务发展活力

  上周,保险股上市公司天茂集团发布公告称,于近日收到证监会《关于核准天茂实业集团股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可〔2017〕1220号),证监会核准公司非公开发行不超过约7亿股新股。相关公告显示,天茂集团此次非公开发行发行价格不低于6.92元/股,合计48.45亿元。

  对此,天茂集团表示,公司董事会将根据上述批复文件的要求在规定期限内办理本次非公开发行股票相关事宜,并及时履行信息披露义务。

  经济导报记者注意到,此次天茂集团的非公开发行股票事宜从董事会提案到监管层获批,前后长达14个月。

  天茂集团就在公告中曾详细说明,2016年7月公司股东大会审议并通过了2016年非公开发行的相关议案;去年9月该议案上报证监会并获得正式受理;2017年3月底,本次非公开发行获得发审会无条件审核通过。

  最终,此次非公开发行事宜终在9月获批。期间,天茂集团及保荐机构还两次就反馈意见及重大事项向保监会报送说明文件。

  “增资国华人寿,释放增长活力。”就此,太平洋证券研究院院长、非银金融行业首席分析师魏涛分析,根据此次非公开发行股票预案,本次非公开发行金额不超过48.45亿元,扣除发行费用后将全部用于对国华人寿进行增资。此次增资将释放公司业务发展活力,增加资金运用灵活性。

  综合偿付能力逼近红线

  天茂集团48.45亿元的融资全部用于为国华人寿增资,那么,国华人寿是否“缺血”呢?

  经济导报记者查阅国华人寿偿付能力报告发现,截至2017年6月30日,国华人寿综合偿付能力充足率为118.51%,已接近100%的监管红线。而且,与今年一季度122.91%的综合偿付能力充足率相比,二季度国华人寿偿付能力明显下滑。

  从现金流指标来看,虽然国华人寿流动覆盖性无忧,但今年前两个季度,其现金流分别为457.19亿元和364.35亿元,呈现下滑趋势。

  不仅如此,纵观2016年全年,国华人寿各季度的综合偿付能力充足率分别为117.54%、114.64%、128.73%和129.22%,始终在监管红线附近徘徊。同时,净现金流波动下行幅度也较大,四个季度的净现金流分别是427.22亿元、571.43亿元、151.44亿元和269.86亿元。

  魏涛在研报中明确指出,国华人寿2016年底和2017年二季度末的综合偿付能力充足率接近监管红线,成为制约公司业务发展和资金运用的重要因素。

  由此可见,国华人寿“补血”已势在必行。业内人士认为,此次天茂集团定增方案获批,可以从一定程度纾困国华人寿的偿付能力。

  力保上市板块赚钱“主力”

  天茂集团如此大手笔、且大费周章融资输血国华人寿,在业界看来却也值得。要知道,如今天茂集团上市板块赚钱“主力”其实是保险业务。

  根据天茂集团2017年中报,今年上半年,公司实现营业收入382.2亿元,同比增长559.6%。那么,高达559.6%的高增长从何而来呢?

  数据显示,今年上半年,由天茂集团持股51%股权的子公司国华人寿实现原保费收入343亿元,同比增长68%,实现保费高速增长,为公司贡献了99%的业绩。

  天茂集团就此解释称,2015年非公开发行完成及募集资金投资项目实施完成后,国华人寿成为公司的控股子公司,并纳入公司的合并报表范围。天茂集团已转型成为以保险、医药、化工业务为主营业务的控股型公司,其中保险业务收入占到公司营业收入九成以上。

  所以,这也就可以理解,此次非公开发行融资对于天茂集团的必要性了。对此,天茂集团也直言不讳地在公告中表示,“国华人寿的经营情况对本公司的持续经营能力影响很大。”

  新闻同期声

  资本“手腕”再现江湖

  刘益谦质押天茂集团99.95%股权

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